Danske virksomheder fortsætter afhængighed af USA trods politisk usikkerhed

Flere af Danmarks største børsnoterede selskaber offentliggør i disse dage årsregnskaber, og tallene peger på, at USA stadig er et afgørende marked. Ifølge Danske Bank henter 12 af C25-selskaberne mindst 20 procent af deres omsætning i USA og Nordamerika. Virksomheder som Novo Nordisk, Lundbeck og Ambu har næsten halvdelen af salget i USA, mens Pandora og Vestas ligger mellem 30 og 40 procent.

Afhængigheden af det amerikanske marked slår tydeligt igennem hos Novo Nordisk, som varslede en markant nedgang i både salg og overskud i 2026 som følge af lavere priser på vægttabsmedicin efter en aftale med præsident Trump. Aktien faldt med over 17 procent på børsen i København. Demant oplever også et udfordrende marked i USA, mens Pandora møder en kombination af aftagende forbrugerefterspørgsel, høje råvarepriser og toldbarrierer.

På den anden side har Vestas haft et stærkt 2025 i USA, drevet af landbaserede vindmølleprojekter, og A.P. Møller – Mærsk har oplevet et robust amerikansk marked med høj købekraft blandt forbrugerne. Økonomiprofessor Philipp Schröder vurderer, at trods politiske barrierer og toldtrusler er USA fortsat et attraktivt marked, da den samlede konkurrence ikke nødvendigvis er forringet, og amerikanske forbrugere stadig har købekraft til at opretholde god bundlinje.

Både eksperter og bankfolk understreger, at politisk uro i USA kan påvirke danske virksomheder, men den underliggende efterspørgsel fra amerikanske forbrugere gør, at markedet fortsat er centralt for C25-selskaberne.

Faktaboks

• C25-selskaber med betydelig USA-eksponering: 12 ud af 25
• Eksempelvis: Novo Nordisk, Lundbeck, Ambu, Pandora, Vestas, A.P. Møller – Mærsk
• USA-andel af omsætning: 20–50 procent
• Årsager til nedgang: Lavere medicinpriser (Novo Nordisk), afmatning i forbrug (Pandora), told og råvarepriser
• Positive eksempler: Vestas (landbaserede vindmøller), A.P. Møller – Mærsk (stærkt forbrugermarked)
• Ekspertvurdering: USA forbliver et attraktivt marked på trods af politisk usikkerhed og handelsbarrierer