Tunge finansinstitutioner advarer: AI-investeringer kan udvikle sig til en boble

Der er en massiv tilstrømning af kapital til teknologi og kunstig intelligens, og det har fået centrale økonomiske institutioner til at slå alarm. Bank of England og Den Internationale Valutafond vurderer, at optimismen omkring AI kan presse aktiekurserne op til niveauer, der ikke svarer til realøkonomiske gevinster. Risikoen er en pludselig korrektion, som kan brede sig globalt og bremse vækst.

Markedet har i løbet af det seneste år set markante kursstigninger for AI-relaterede virksomheder. Værdien af visse aktører er vokset hurtigt, samtidig med at en stor del af virksomhederne endnu ikke har vist dokumenteret profit fra deres AI-investeringer. Forskning fra Massachusetts Institute of Technology peger på, at mange organisationer endnu ikke har set økonomisk udbytte af generativ AI.

Der er delte vurderinger blandt økonomer og investeringsstrateger. Nogle mener, at teknologisk fremgang og øget produktivitet kan retfærdiggøre højere vurderinger, mens andre advarer om, at investeringer i datacentre og specialiseret hardware kan blive svære at tjene hjem, især hvis billigere løsninger dukker op fra andre markeder. Hardwareleverandører som producenter af avancerede chips har indtil nu haft stor gevinst, men deres fremtid afhænger af, om virksomhedernes forventninger til AI-gevinster indfries.

Konsekvenserne for Europa, herunder Danmark, vurderes at være mindre direkte end for USA, fordi Europa generelt ligger længere bagefter i AI-udrulningen. Alligevel kan en kraftig korrektion i amerikanske tech-aktier påvirke globale aktiemarkeder, pensionsopsparinger og økonomisk vækst også i Norden. Rådet fra flere eksperter er at forholde sig forsigtigt til store, koncentrerede AI-investeringer og overveje risikospredning i porteføljer.

Faktaboks:

• Bank of England og IMF har advaret om risiko for en AI-relateret boble.
• Værdistigninger i AI-sektoren har været markante det seneste år.
• Ifølge MIT har mange organisationer endnu ikke tjent penge på generativ AI.
• Cirka 40% af S&P 500 består af tech-aktier (indikator for sektorens vægt).
• Store investeringer i datacentre og chips kan være vanskelige at tjene hjem.
• Europa forventes at blive ramt, men mindre hårdt end USA.
• Hardwareleverandører som chipproducenter har indtil nu nydt godt af AI-boomet.
• Økonomisk rådgivning: undgå at placere hele opsparingen i AI-aktiver.